伴随价格快速下跌，矿山产能的释放预期需要修正，主流矿产能在2015年还有一定幅度增加，但很可能将低于预期，非主流矿和国内矿在退出。我们预计2015年矿山产能过剩程度会较大低于市场预期，特别在一季度，光伏太阳能支架阶段性的供不应求可能出现。鉴于全行业低库存管理可能已是常态，我们预计2015年铁矿石期货主力合约的波动区间难以超过20%，节奏上一季度偏强，下半年偏弱。我国将继续保持宏观调控政策基本稳定，改革红利不断释放，经济有望保持稳定增长，但宏观经济总体面临下行压力，市场、环保对行业的制约将更加明显。然提前透支后期需求，将使得年初的出口增量受到较大的限制，回落的可能性较大。钢坯价格继续下跌，期钢方面今日略见好转，然低迷的市场需求，建筑钢材报价依旧偏弱，目前商家基本无囤货意愿，最主要的工作任务还是在收款，目前市场走货量不大，商家利润甚微，无论市场高价还是低价出货都不理想，价格无止境的跌也无太大意义。近期尽管北方钢厂资源南下增多，但总体实际到货量并不多，南方各区域市场库存仍处于偏低水平，资源规格短缺仍较为普遍，短期供应对市场并不会形成太大压力。对钢厂拉闸限电影响，市场资源呈趋紧态势，商家信心得到提振，但华北华东地区现货成交略有转弱，广东等地价格坚挺出货较好，现货市场成交的分化或致短期多空分歧加大。本周美联储将举行议息会议，光伏太阳能支架市场对其将开始缩减QE的预期升温，预计在会议前市场将处于谨慎中带有悲观的情绪，本周关注3680附近的支撑。预计短期将维持弱势盘整态势。综上所述，近期国内钢市总体处在供需弱势平衡的局面，环保执行力度的加强、供应的减少对钢价走势形成较强支撑。但同时，临近年末资金紧张，且中央经济工作会议及城镇化工作会议并未给市场带来超预期利好，市场心态仍普遍谨慎。预计短期国内钢价仍将以小幅盘整走势为主。化解产能过剩和防控地方债风险将成为明年我国经济工作的重点，前期出台的各项大气污染防治以及化解产能过剩政策有望得到更加严格的实施，对钢铁行业长远来看将形成利好。另外，明确提出深入实施城镇棚户区改造，将有望推动相应城市基础建设投资，光伏太阳能支架稳定需求预期。http://www.tjnxgg.com/