供需推演：若需求恢复好于预期，吹镀加工持续增加的铁水产量对于铁矿石价格支撑较大；一季度铁矿石发运端受到天气影响出现季节性回落，澳巴发运双降，节后的到港量存在一定压力，目前海外供应出现边际减量。需求端来看，目前铁水产量持续增加，高炉开工率和铁水产量均有所增加。当前市场对于需求预期较为乐观，正在观察春节后预期兑现情况。但钢厂利润处于较低水平，限制了部分钢厂复产的积极性。若需求恢复好于预期，钢厂利润修复，钢厂积极复产为金三银四做准备，持续增加的铁水产量对于铁矿石价格支撑较大。

目前下游、终端未完全开工，正月十五后需求及复工情况或将逐步回升，商家库存普遍处于正常水平，节后库存消化压力不大，心态普遍乐观，然管厂供应逐步恢复至高位水平仍需时间，且期螺持续下行，整体交投仍表现一般。综合考虑，预计明日吹镀加工或将弱势调整。但若不及预期，铁矿价格可能会跟着成材价格承压运行。盘中期螺跌势汹汹，各地现货跌幅放大，节后涨幅大多抵消。从需求上看，需求释放不及预期，市场担忧情绪升温。贸易商反馈，工人未返工，成交每日少量，整体要等元宵节后再看情况。钢材需求短期难有明显增量，钢厂或继续推迟复产节奏，推迟铁矿石补库节奏，需求释放缓慢。考虑到当前库存压力不大，叠加近期原料走势较为坚挺，成本端有所支撑,现货价格下跌空间有限。预计明价弱势盘整为主。主要影响因素如下：1、成本端支撑坚挺；2、市场担忧情绪升温3、需求释放缓慢。目前需求偏弱，成交清淡，伴随库存快速回升，市场心态转弱，加之国际市场大宗商品走弱，预计期螺下跌风险未解除；不过，考虑到当前库存压力还不算大，成本端有所支撑，现货吹镀加工下跌空间或暂时有限。