钢厂利润的收缩，除钢价下滑外，吹镀加工与高企的原料价格不无关系。今年以来，国际大宗商品市场波动较大，焦煤、焦炭、铁矿石、废钢等主要炼钢原燃料价格快速上涨，导致钢铁生产成本大幅提高。据中钢协数据统计，前三季度，重点钢铁企业炼焦煤采购成本同比上升 51.1%，喷吹煤采购成本同比上升 40.3%，进口铁矿石采购成本虽同比下降，但仍高于2019年和2020年的同期水平。

今日黑色系期螺走势翻红，提振市场操作氛围，贸易商试探性出货为主。宏观方面来看，10月基建施工尚可，不过地产项目仍受制于资金不足，建筑业施工有所放缓。地产需求后劲不足，长期信心偏弱。综合考虑，料明价稳中整理。主要影响因素如下：1、期螺震荡反弹；2.贸易商出货为主；3、地产需求后劲不足。 随着钢厂利润的大幅下滑，甚至出现亏损，这将对利润较高的焦煤、铁矿石等原燃料价格形成负反馈；并且目前国内吹镀加工价格高于国际价格，因此后期铁矿石、焦煤等原燃料价格还有进一步下降的空间。而原燃料价格的下降，对于钢价的支撑也将减弱。传统旺季及节日效应减弱，后期北方冬季需求还将明显减少；另外，目前镍铬原料及不锈钢价格双双处于高位，价格风险陡增，叠加年底资金压力极大，贸易商和下游用户补货意愿不高，不锈钢需求恐将出现环比回落。11月国内钢厂供应或将迎来三连涨，有望突破300万吨/月。

    当前宏观大环境未改善，且需注意美联储持续加息以及年底资金风险；11月不锈钢需减供增，基本面进一步恶化，不锈钢走势存在下跌预期。成本端价格弱势下行，今日核算钢坯利润亏损111-349元/吨。近期部分钢厂受利润亏损加剧等影响，高炉以及产线检修减产计划提上日程，市场流通资源减少，厂商惜售情绪明显，价格底部存在一定支撑，预计明日吹镀加工价格主稳运行。