黄金十年获利丰厚，吸引了大量企业进驻，光伏太阳能支架企业体量也快速扩大；在供求严重过剩来临之时，钢贸商手中大量的资金被库存占压，尽快出货套现是他们唯一的出路；而终端需求增速高位回落，钢贸企业的大量增加也使得下游采购选择增多，钢贸商之间的客户争夺战就从“钢价”的比低开启；这也是最近几年我国钢价易跌难涨的主要原因之一。由于矿价下跌，钢厂以及贸易商也是买涨不买跌心里，钢厂以前可能保持几个月库存，现在逐渐演变成现在一个月或者半个月生产库存，因为不愁买不到原料，前期过度去库存为铁矿石补库存需求预留了巨大空间。一旦经济恢复，需求回升，特别是铁矿石价格反弹，钢厂与贸易商补库存需求将释放，如果钢厂恢复到以前采购水平的一半潜在需求仍旧可观。除了上述因素外，国际经济恢复，我国钢材出口势头趋好，以及我国未来经济形势与产业调整对于需求仍存增长空间，所谓的供应过剩或许只是阶段性调整的表象而已。在钢铁产业链上，同样存在着上游行业利润大幅下降、下游钢管行业利润持续增长的情况，钢铁产业链的利益格局正在由原来的“钢铁生产工序效益低下、原燃料和下游制造业利润丰厚”转变为“钢铁和上游原燃料工序效益下滑、下游制造业利润持续增长”。1月～5月份，在价格持续下行的情况下，光伏太阳能支架行业的盈利情况有所改善，但没有相应地获得成本下降所带来的利润；开采和洗选业延续了2013年经济效益大幅下滑的趋势，资产负债率大幅上升，产成品占用资金大幅增长，亏损面在上下游行业中最高，要扭转效益下滑的局面仍需时日。笔者认为，基差定价与当前普指浮动定价没有本质的区别，均是考验供需双方对未来钢管市场趋势的把握，只不过买卖双方选择的第三方不一样罢了。众所周知，普氏定价存在一定诟病，其完全以普氏发布为准，存在主观性强、数据不透明等问题，而期货交易所数据则能够完美的解决这一问题，所以利用期货基差定价会更加合理。不过，该模式能否成熟，还取决于买卖双方是否愿意参与了，这就跟之前的北矿所一样，本质上还是矿山与钢厂的博弈。另外，由于期货市场面临更多的资本炒作，钢管基差定出来的价格不确定性较大，买卖双方是否愿意采用也是关键。现货市场方面，传统金九银十不仅没有出现，反而出现大幅的下跌，市场上去年还有贸易商纠结要不要囤货，今年一致认为不宜留高库存，市场心态极差。市场成交较差，商家基本对后市失去信心，预计在国庆节前市场难有改观。此次PMI初值微升，超出预期，目前来看经济短期下行风险缓解，但地产销售疲弱和外需增量空间有限，经济内生动力不强，中长期下行趋势不改，预计总量宽松政策不会出台，但光伏太阳能支架定向稳增长政策后会有期。http://www.tjnxgg.com/